Wie sich EUR-USD, EUR-CHF, EUR-JPY und USD-JPY sowie die 3-Monats-Zinsen in den nächsten Wochen entwickeln werden.
Die Griechenlandkrise und die Angst vor einer Ansteckung anderer Länder der Eurozone sandten den Euro auf Talfahrt. Das 750 Mrd. Euro Rettungspaket der EU stabilisierte den Kurs des Euro nur, konnte aber keine Erholung bewirken. Teilweise ist dies sicherlich darauf zurückzuführen, dass verlorenes Vertrauen nicht in ein paar Tagen wieder wettgemacht werden kann, aber sicherlich auch darauf, dass es sich während der letzten Monate lukrativ erwies, auf einen fallenden Euro zu setzen, unabhängig von der Datenlage.
Der Schweizer Franken hat sich bis auf beinahe EURCHF 1,40 befestigt.
Wir denken, dass sich das Risiko einer darüber hinaus gehenden Befestigung
deutlich erhöht hat. Die SNB wirkt einer übermäßigen Aufwertung des Franken
entgegen. Der Schlüssel dabei aber ist, was im jeweiligen Moment von der SNB
als „übermäßig“ gesehen wird.
Da sich der
Franken der EURCHF 1,40 Marke (ausgehend von 1,43) innerhalb einiger Stunden
annäherte, könnte auch 1,40 in absehbarer Zukunft vielleicht nicht mehr als
übermäßig gesehen werden. Es ist denkbar, dass es momentan mehr auf die
Geschwindigkeit der Bewegung denn auf das absolute Niveau des Wechselkurses
ankommt.
Der Yen hatte sich beinahe bis auf USDJPY 95 abgeschwächt,
mittlerweile aber wieder bis auf 92 befestigt. Wir denken, dass diese
kurzfristigen Auf- und Abwärtsbewegungen fortsetzen sollten, sich der Yen
aber mittelfristig bis auf USDJPY 95-98 abschwächen sollte, und zwar
spätestens wenn die erste Zinserhöhung in den USA absehbar wird.
Die
Erste-Prognosen für die Wechselkurse:
EUR-USD
(aktuell: 1,254)
Jun. 10: 1,30 | Sep. 10: 1,35 | Dez. 10: 1,38 | Mär.
11: 1,33
EUR-JPY (aktuell: 1118,1)
Jun. 10: 119,6 | Sep.
10: 124,2 | Dez. 10: 131,1 | Mär. 11: 139,0
USD-JPY
(aktuell: 92,75)
Jun. 10: 92,0 | Sep. 10: 92,0 | Dez. 10: 95,0 | Mär.
11: 97,0
EUR-CHF (aktuell: 1,406)
Jun. 10: 1,40 | Sep.
10: 1,39 | Dez. 10: 1,40 | Mär. 11: 1,40
Prognosen:
3-Monats-Zinssatz
EURO (aktuell: 0,63)
Jun. 10: 0,80
| Sep. 10: 1,00 | Dez. 10: 1,20 | Mär. 11: 1,50
Japan
(aktuell: 0,24)
Jun. 10: 0,25 | Sep. 10: 0,25 | Dez. 10: 0,25 | Mär. 11:
0,25
USA (aktuell: 0,42)
Jun. 10: 0,30 | Sep. 09: 0,60 |
Dez. 10: 0,70 | Mär. 11: 0,90
Schweiz (aktuell: 0,23)
Jun.
10: 0,25 | Sep. 10: 0,25 | Dez. 10: 0,25 | Mär. 11: 0,50
