Wie sich EUR-USD, EUR-CHF, EUR-JPY und USD-JPY sowie die 3-Monats-Zinsen in den nächsten Wochen entwickeln werden.
Kaum Bewegung gab es während der letzten Wochen bei EUR-USD.
Somit setzte sich die Bodenbildung fort, die nach dem massiven Einbruch ca.
Mitte Februar begonnen hatte. Die Konjunkturdaten auf beiden Seiten des
Atlantiks lassen kaum baldige Zinserhöhungen erwarten.
Der
Offenmarktausschusses der US-Notenbank wird bei der bevorstehenden Sitzung
wohl bestätigen, dass die Zinsen noch für einige Zeit auf dem derzeit
äußerst niedrigen Niveau bleiben werden. Offen ist, ob irgendwelche Aussagen
zur „exit strategy“, also wann und in welchem Umfang die Notfallsliquidität
aus der Volkswirtschaft abgesogen wird, gemacht werden.
Der Schweizer Franken hat sich wie erwartet weiter befestigt. Die SNB hat an ihrer letzten Sitzung keine Änderung der Geldpolitik vorgenommen. Der Zielsatz für den 3M Libor bleibt bei 0,25 % und einer übermäßigen Befestigung des Schweizer Franken soll weiter entgegengewirkt werden. Ähnlich wie nach der Dezember Sitzung hat sich allerdings auch diesmal die Befestigung des Franken seither beschleunigt. Die SNB sollte erst ein Ende der Interventionen ankündigen, wenn der Franken einen Boden gefunden hat, und bis dahin auch keine Zinserhöhungen durchführen.
Der Yen hat sich etwas abgeschwächt und quotiert nun nahe USDJPY 90.
Die wichtigste Determinante dürfte nach wie vor die expansive Geldpolitik
der US Fed sein. Ab dem Zeitpunkt, wo sich ein Ausstieg aus der expansiven
Politik abzeichnet, sollte sich der Yen gegenüber dem Dollar abschwächen. Da
wir nun auch die erste Zinsanhebung der Fed erst später erwarten, bleiben
wir momentan bei unserer Prognose einer moderaten Abschwächung des Yen
gegenüber dem Dollar im Lauf des Jahres.
Die
Erste-Prognosen für die Wechselkurse:
EUR-USD
(aktuell: 1,372)
Jun. 10: 1,45 | Sep. 10: 1,45 | Dez. 10: 1,40 | Mär.
11: 1,40
EUR-JPY (aktuell: 124,1)
Jun. 10: 130,5 | Sep.
10: 133,4 | Dez. 10: 133,0 | Mär. 11: 133,0
USD-JPY
(aktuell: 90,48)
Jun. 10: 90,0 | Sep. 10: 92,0 | Dez. 10: 95,0 | Mär.
11: 95,0
EUR-CHF (aktuell: 1,452)
Jun. 10: 1,43 | Sep.
10: 1,42 | Dez. 10: 1,42 | Mär. 11: 1,45
Prognosen:
3-Monats-Zinssatz
EURO (aktuell: 0,59)
Jun. 10: 0,80
| Sep. 10: 1,00 | Dez. 10: 1,20 | Mär. 11: 1,50
Japan
(aktuell: 0,24)
Jun. 10: 0,25 | Sep. 10: 0,25 | Dez. 10: 0,25 | Mär. 11:
0,25
USA (aktuell: 0,26)
Jun. 10: 0,30 | Sep. 09: 0,60 |
Dez. 10: 0,70 | Mär. 11: 0,90
Schweiz (aktuell: 0,25)
Jun.
10: 0,25 | Sep. 10: 0,25 | Dez. 10: 0,25 | Mär. 11: 0,50
