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Österreichs Zertifikatemarkt wächst

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Das investierte Volumen der 6 führenden Zertifikate-Emittenten ist in den ersten 9 Monaten gegenüber 2008 um 4,7 % auf 268 Mio. Euro gestiegen.

Im September ist das Open Interest gegenüber dem Vormonat dagegen leicht um 0,2 % auf 13 Mio. Euro zurückgegangen. Insgesamt beläuft sich das investierte Volumen auf 5,93 Mrd. Euro, teilt das Zertifikateforum Austria (ZFA) mit.

"Zurückzuführen ist dieser Rückgang fast ausschließlich auf ausgelaufene Produkte, deren Volumen noch nicht wieder vollständig reinvestiert wurde", so ZFA-Chef Heinrich Karasek. Der Anteil an Anlageprodukten am Gesamtvolumen beläuft sich auf 99 %, Hebelprodukte kommen auf 1 %. Die ZFA-Mitglieder - Volksbank, Raiffeisen Centrobank, Bank Sal. Oppenheim Österreich, Erste Group Bank, Bank Austria sowie die Royal Bank of Scotland - repräsentieren einen Marktanteil von rund 75 %.

Für den Rückgang des Open Interest im September waren vor allem Anlageprodukte mit längerfristigem Anlagehorizont - wie Kapitalschutz-, Bonus- oder Index-Zertifikate - verantwortlich. Das investierte Volumen ging um 0,3 % bzw. 19 Mio. Euro zurück. Die positive Entwicklung der Aktienmärkte schlug sich dagegen nur mit +0,8 % auf die Kurse nieder.

"Dass der Preiseffekt nicht höher ausfällt, ist auf die hohe Konzentration des Open Interest auf Kapitalschutz-Produkte zurückzuführen, die in der Regel nur begrenzt an der Basiswertentwicklung partizipieren", erläutert Karasek. Preisbereinigt ergab sich sogar ein Rückgang um 1,2 % bzw. 68 Mio. Euro. Seit Jahresbeginn stieg das investierte Volumen in diesem Segment um 4,4 % bzw. 248 Mio. Euro. Insgesamt sind 5,87 Mrd. Euro in Anlage-Zertifikate investiert.

Hebelprodukte - Optionsscheine, Turbo- bzw. Knock-out-Zertifikate - verzeichneten im September einen Zuwachs von 12 % bzw. 6 Mio. Euro. Preisbereinigt ergab sich ein Anstieg von 5,3 % bzw. 3 Mio. Euro. Seit Jahresbeginn stieg der Open Interest um 53,6 % bzw. um 21 Mio. Euro. Aktuell sind in diesem Segment 58,79 Mio. Euro investiert.

Die Handelstätigkeit mit Zertifikaten hat im September wieder zugenommen. Nach einem deutlichen Umsatzrückgang im Vormonat wurden um 13,8 % bzw. 28 Mio. Euro mehr gehandelt. Insgesamt wurden im September 227 Mio. Euro umgesetzt, davon entfielen 183 Mio. Euro auf Anlageprodukte und 44 Mio. Euro auf Hebelprodukte. Hebelprodukte verzeichneten einen deutlichen Umsatzzuwachs von 42,5 %, Anlageprodukte von 8,5 %. Hebelprodukte werden deutlich häufiger gehandelt als Anlageprodukte.

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